La question pour de nombreux investisseurs quand les traders examinent les déclarations officielles ont été responsables de faire un rapport au marché des obligations européen pour savoir s’il y a un marché obligataire européen sans la BCE. La banque centrale a arrangé l’achat de 7,8 milliards d’euros d’obligations souveraines durant la semaine écoulée. Cela représente une augmentation substantielle de presque 4,6 milliards d’euros réglés durant la semaine précédente. La banque centrale a joué un rôle majeur dans la création de liquidités puisque les pays continuent d’avoir à payer un rendement supérieur pour emprunter des fonds.
La BCE a été active pour essayer de garder des rapports et des liquidités. La Banque Centrale Européenne a géré le fait de pousser les obligations de liquidité italiennes en dessous des 7%. Malheureusement, financer des pressions reste élevé et la pression sur les marchés obligataires européens s’est étendue pour inclure le noyau des marchés d’obligation en France et en Belgique.
La clé pour résoudre la crise est de créer une obligation qui oblige à payer les dettes des pays industriels sur l’EMU. Cela égalise un peu les règles du jeu et permet aux économies socialistes d’être subventionnées des économies productives. L’exemple évident est le financement en Allemagne et en Grèce. Ce sera probablement le seul moyen pour que cette union ne survive, mais elle ne sera pas populaire. Les marchés vont avoir à forcer l’Allemagne à cette situation, et ils demanderont de faire des concessions très raides de la part de leurs camarades syndiqués.
Cette solution en Europe est difficile à envisager pour un certain nombre de raisons, mais l’une des difficultés majeures est que les intérêts allemands et français et les opinions évoluent en dehors. Il y a un certain nombre de questions qui séparent les Français et les Allemands et qui commencent à diviser l’Europe.
En général, la France et l’Allemagne sont en désaccord quant à savoir si la BCE devrait acheter de grandes quantités d’obligations européennes. Certains ont soutenu que la BCE devrait agir en tant que prêteur de dernier recours. La discussion est de savoir si ce prêteur (la BCE) devrait être à l’institution bancaire de financement ou de pays. En outre, la BCE stérilise actuellement ses achats d’obligations souveraines. Certains désirent que la BCE s’abstienne de faire cela.
Le jeudi, le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a ouvert la porte à une escalade dans les efforts de la banque centrale pour combattre la crise de la dette, laissant entendre que la banque serait prête, sous certaines conditions, d’étendre la portée de son programme d’achat d’obligations.
M. Draghi a arrêté de promettre un soutien illimité pour les marchés de l’euro obligataire de la zone, comme un certain nombre de responsables politiques européens l’ont récemment demandé, mais ses remarques signalent néanmoins que la BCE est prête à faire plus.
Pendant la crise bancaire financière de 2008, le marché a continué à pousser la Réserve fédérale en atténuant et en évitant les actifs plus risqués. La FOMC a coupé les taux et a généré d’énormes concessions contribuables pour sauver son économie. Les marchés tentent de pousser l’UE dans la même direction. Le contribuable besoins globaux pour renflouer la dette souveraine, prêter aux banques et aux pays et à survivre en tant que syndicat.
Pendant la crise bancaire financière de 2008, le marché a continué à pousser la Réserve fédérale en atténuant et en évitant les actifs plus risqués. La FOMC a coupé les taux et a généré d’énormes concessions contribuables pour sauver son économie. Les marchés tentent de pousser l’UE dans la même direction. Le contribuable doit renflouer la dette souveraine, prêter aux banques et aux pays et doit survivre en tant que syndicat.
L’effort coordonné des actifs plus risqués mène à augmenter considérablement au cours de la semaine dernière, pourrait être tout, si l’UE et la BCE ne donne pas suite à la volonté actuelle de bons plans solides sur la façon de gérer la crise. Sans austérité budgétaire qui est soutenue par la banque centrale de l’UE, les marchés seront confrontés à une crise qui pourrait être plus grande que celle de Lehman Brothers.
