Avant de se plonger dans un marché financier, un investisseur devrait être au courant des nombreux et différents types de conditions de marché existants. Le but de cet article est d’informer un trader à le devenir sur les différents types de conditions de marché et comment reconnaître les conditions de marché dans lesquelles il se trouve et quand elles peuvent changer.
Les marchés financiers peuvent bouger dans de nombreuses directions. Parfois, les marchés évoluent dans une seule et même direction pour une période de temps qui peut être courte ou même longue. Parfois, les marchés restent confinés sans qu’il n’y ait de mouvements dans un sens particulier et ce pour une longue période de temps. Parfois les marchés sont agités et bougent en avant et en arrière sans faire de réelles avancées ou récessions. Parfois les marchés peuvent être très volatils et bougent dans une seule direction très rapidement. Savoir évaluer les conditions particulières du marché peut être la clé d’une opération réussie. Les conditions de marché sont une fonction qui découle de l’offre et de la demande pour un instrument financier. Si la demande pour un produit grandit continuellement, les marchés monteront, d’une autre part si la demande pour un produit régresse la valeur du produit financier chutera.
Trending markets
Un marché à tendance est un marché qui bouge dans une direction sur une période de temps donnée. Un marché à tendance est un cours ou une tendance putative dominante d’un marché financier qui bouge dans une direction particulière. Ces tendances sont qualifiées de tendance séculière pour les longues périodes de temps, tendances primaires pour les périodes de durée moyenne et tendance secondaire pour celles qui ne dure qu’un court laps de temps. Les traders et les analystes useront des techniques d’analyse bien particulière pour déterminer si le marché est à tendance. Lorsqu’un instrument financier voit sa tendance s’élever, le marché est appelé « marché de taureaux ». Lorsqu’un instrument financier voit sa tendance baisser, le marché est appelé « marché d’ours ». Il existe de nombreuses différentes techniques et indicateurs pour déterminer si le marché est à tendance ou débute une tendance. Dans le tableau ci-dessous, le marché de l’or semble nous indiquer qu’il commence sa tendance à la hausse lorsque la moyenne des 20 jours franchit la moyenne des 50 jours en juin.
Le marché restera dans une tendance aussi longtemps qu’il restera au-dessus de sa moyenne à moyen/long terme. Des moyennes de mouvements plus courtes sont plus adaptées à l’identification de tendances à court terme alors que des moyennes de mouvements plus longs sont plus adaptées pour l’identification des tendances à longs termes.
Range bound markets
Lorsqu’un instrument financier bouge vers le haut et vers le bas sur un court laps de temps, il est réputé pour être bondissant (range bound). Lorsqu’un instrument financier est dans une tendance à taureaux ou ours, il se peut qu’il devienne bondissant en attendant quelques nouvelles pour partir à la baisse ou à la hausse. Lorsque les marchés atteignent la fin d’une tendance, ils deviennent souvent bondissants puisque de nombreux traders qui sont longtemps restés lorsque le marché était de tendance taureau quittent soudainement le marché sans qu’il n’y ait suffisamment de demande pour cet instrument financier pour que le prix reparte à la hausse. Cela se passe aussi à la fin de la tendance du marché d’ours. Les marchés bondissants apparaissent lorsque la demande et l’offre pour un instrument financier sont équivalentes. Le bruit occasionné par le marché le poussera à la hausse ou à la baisse durant le cours de la journée mais sans provoquer un changement sur la demande, le marché restera donc inchangé, dans la même gamme. Comme pour les tendances, les techniciens useront de techniques analytiques spécifiques pour déterminer si le marché est dans une gamme. Le Bollinger Brands est une technique d’indication particulière utilisée par les techniciens pour déterminer si le marché est coincé dans une gamme. L’indicateur Bollinger Brand analyse les prix et crée deux gammes standard de déviation autour d’une moyenne calculée sur 20 jours. Au fur et à mesure que le Bollinger Brand se contracte et se déplace vers une gamme ou une autre, la gamme du prix soulignée de l’instrument financier se réduit. Lorsque l’on observe les gammes qui existaient depuis la mi 2007 jusqu’à la mi 2008 en EURO/YEN, un trader pourrait arriver à la conclusion que la gamme actuelle pourrait se poursuivre encore quelques mois (puisque la gamme Bollinger durait approximativement 12 mois dans la période 2007-2008).
Marché Volatile
Lorsque qu’un instrument financier bouge rapidement dans une direction, le marché est condamné à être volatile. Les marchés volatiles créent des opportunités de trader, mais peuvent aussi être très difficiles à trader (commercer). Les marchés peuvent aussi être volatils et agités lorsque sur une base journalière, la gamme d’un instrument financier est très large mais que les mouvements depuis la fermeture d’un jour sont très petits comparés au jour précédent. Lorsque les marchés sont volatils ou agités, les acteurs de ce même marché sont incertains quant à la direction qu’il pourra prendre et c’est la raison pour laquelle cette incertitude peut créer des grosses fluctuations et de la volatilité. Une moyen que les traders usent pour mesurer si le marché est volatil est de regarder les marchés financiers qui décrivent la volatilité. Le VIX qui est l’index de volatilité est un indicateur de la volatilité actuelle du marché et combien il fut volatile par le passé.
L’indice VIX est créé en regardant la valeur de la volatilité imputée qui est reprise dans le classement des options S&P 500 “at the money’’. En consultant ce tableau, un trader peut voir quand le S&P 500 était volatile et ce que les traders sont en droit d’attendre. Lorsque la volatilité est élevée, les traders s’attendent à ce que le marché bouge très vite dans une direction ou dans une autre. Lorsque la volatilité est basse, les traders s’attendent à ce que le marché reste calme. Les marchés à tendance, en particulier à tendance taureau ont en général une faible volatilité alors que les marchés agités et ceux à tendance ours montrent en général un indice VIX élevé. En observant le tableau ci-dessous, la grande liquidation dans les marchés équitables commence à mi 2008 et s’achève en Mars 2009, depuis que le marché global équitable a repris un taux VIX de moitié à moins de 20. Le VIX est aussi connu sous le nom de l’indice de la peur, puisqu’un taux élevé de peur correspond à un taux élevé de VIX. Étant donné que les investisseurs cherchent à protéger leurs portefeuilles, qui ont mis des options sur l’indice S&P 500, le prix ou la valeur des options augmente ce qui pousse à la hausse l’indice VIX.
Les conditions de marché continueront toujours de changer puisque les différents acteurs découvrent des informations concernant un instrument financier particuliers dès qu’elles deviennent disponibles. En étudiant le type de marché qu’un instrument financier est en train d’expérimenter, un trader peut déterminer le type de position qu’il lui vaudrait mieux d’adopter.
