La partie la plus importante dans la gestion de l’argent est la capacité qu’a un trader à pouvoir éviter de larges drawdowns. Un drawdown se définit comme une transaction ou plusieurs transactions pour lesquelles la performance serait négative. Un drawdown correspond à l’importance de la baisse en valeur du compte client, en général en pourcentage, calculé en prenant le point le plus élevé et le point le plus bas. Un drawdown se mesure à partir du moment où une réduction commence jusqu’au moment où un pic est atteint. Cette méthode est utilisée parce qu’un point bas ne peut pas être mesuré avant qu’un nouveau pic ne soit atteint. Une fois que le nouveau pic est atteint, le pourcentage change par rapport à l’ancien pic jusqu’à ce que le nouveau point le plus bas (trough) entre les deux pics soit enregistré.
Vous pouvez voir un exemple de mesure de drawdown sur le graphique ci-dessous. Dans cet exemple de la paire de devises EUR :USD, la différence de 0,0327 = 1,5031 – 1,4704 est mesurée après que le nouveau sommet au-dessus du pic initial de 1,5031 ne soit créé. Une fois que cela se produit le drawdown est accompli et il peut être mesuré efficacement.
Vous pouvez vous attendre à rencontrer des drawdowns lorsque vous négocier des options, mais la clé de la réussite est la capacité à limiter les drawdowns à un pourcentage spécifique du portefeuille. La meilleure façon d’éviter des drawdowns désastreux est de limiter la taille de la position à un pourcentage de ce portefeuille étant gérable par rapport à la stratégie avec laquelle vous négociez. Un moyen très simple pour prendre la mesure est de déterminer votre tolérance au risque. La tolérance au risque peut être exprimée en termes de pourcentage.
Par exemple, partons du principe que vous êtes prêt à expérimenter des pertes représentant 10% du total de votre investissement pour avoir la chance de remporter des retours sur investissement plus élevés (plutôt que de placer votre argent en toute sécurité à la banque). Si c’est le cas, vous pouvez exprimer votre tolérance au risque en tant que pourcentage – 10%.
Avec cela en tête, vous voudrez choisir une stratégie d’investissement qui possède une statistique de drawdown maximum de 10% ou moins. Si vous choisissez une stratégie avec un drawdown maximum de 20%, ce serait beaucoup trop risqué pour votre tolérance au risque et cela pourrait vous anéantir. Le drawdown maximum est un terme utilisé pour identifier le pire drawdown historique qu’un trader ou qu’une stratégie ait rencontré depuis le commencement. Cela permet aux investisseurs potentiels de mieux comprendre une perspective historique, le maximum qu’une stratégie a perdu ou peut potentiellement perdre d’un point élevé à un point bas.
Dans le tableau ci-dessous, les différences dans les profils de risque par transaction peuvent provoquer une différence évidente dans les drawdowns d’une stratégie sur une période de temps. Dans ces deux exemples, un maximum de 2% est placé sur l’une des séries de transactions et un maximum de 10% est placé sur la même série de transactions sur une période de 15 transactions. Les transactions où 2% étaient risqués endurent un drawdown de 26%. De l’autre côté du tableau, les transactions où 10% étaient risqués par transaction endurent un drawdown de 79% sur la période de 15 transactions. Ce qu’il faut retenir de cet exemple c’est que bien que le fait de perdre sur 15 transactions d’affilée est assez extrême, le risque de se ruiner devrait être évité à tout prix. Un trader veut également avoir une saine stratégie de gestion qui peut s’avérer être un territoire profitable après avoir subi une période de drawdowns.
Il est également important de comprendre quelle somme d’argent vous devrez gagner afin de renflouer votre capital après avoir subi de grosses pertes. Un bon nombre d’investisseurs débutants pensent que si vous perdez 10%, tout ce que vous avez à faire c’est gagner 10% pour rentrer dans vos frais et atteindre le break even. Mais ce n’est pas vrai ! Si vous démarrez avec 100$ et que vous perdez 2%, vous n’avez plus que 80$. Si vous gagner ensuite 20% de ce montant (80$ * 20% = 16$), vous obtiendrez donc 96$, et il vous restera alors 4% de perte. Le tableau ci-dessous vous donnera une idée du pourcentage de retour nécessaire pour compenser les fonds après avoir subi un drawdown.
La clé d’une bonne stratégie est d’avoir de bonnes techniques de gestion de l’argent avec lesquelles vous limitez vos drawdowns et qui vous permettent de réaliser de multiples gains comparé à ce que vous venez de perdre. Ce type de stratégie limitera vos drawdowns lorsqu’il y en aura et elle vous permettra de conserver votre capital et de profiter de forts retours.
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