Les options binaires peuvent être utilisées pour créer des stratégies rentables, et il y a beaucoup d’informations disponibles qu’un investisseur peut utiliser pour déterminer si le prix d’une option variera dans le court terme. Un moyen très efficace pour tirer profit d’une information spécifique est d’analyser le volume et la position de place d’un contrat spécifique d’option standard pour déterminer si un instrument financier particulier pourrait varier dramatiquement parce de nombreux investisseurs sont impliqués et ont une large exposition aux petits mouvements de prix.
Les options standards donnent à l’acheteur d’une option le droit, mais non l’obligation, d’acheter l’actif sous-jacent à un prix particulier à un moment particulier. Le prix particulier est appelé le prix d’exercice et le moment est appelé la date d’expiration. Quand les options se rapprochent de leur date d’expiration, elles se négocient normalement à un prix proche d’un prix d’exercice spécifique. Au plus la position de place autour d’un prix d’exercice est large, plus la probabilité d’un actif sous-jacent qui se négociera dans une gamme proche du prix d’exercice sera grande. La raison pour laquelle cela arrive est qu’un investisseur qui est aussi bien en position courte que longue sur une option particulière a la motivation pour garder l’actif dans la monnaie en relation avec la position de l’option. Par exemple, si un trader avait une large position avec les options « call » de pétrole brut WTI NYMEX, (disons 5.000 contrats ou 5 millions de barils de pétrole brut), avec un prix d’exercice de 85$ par baril, l’investisseur voudrait garder le marché au-dessus de 85$ jusqu’à ce que l’option expire. Au même moment, il y aura des investisseurs qui vendront ces options qui auront la motivation de garder le marché du pétrole brut WTI au-dessous de 85$ le baril jusqu’à ce que l’option expire.
Puisque le marché se négocie autour d’un prix d’exercice spécifique, proche de la date d’expiration de l’option, l’investisseur qui a une position longue a une position (delta) large lorsque l’option est dans la monnaie, mais il a une très petite position lorsque l’option est hors de la monnaie. Le delta est un terme utilisé pour définir le risque qu’un investisseur prend par rapport au mouvement directionnel d’un actif sous-jacent. Pour un investisseur qui possède une option call, son delta devient de plus en plus large en fonction de l’augmentation du prix du WTI alors que son delta devient de plus en plus petit en fonction de la diminution du WTI. Le contraire serait vrai pour le vendeur d’une option call. Pour le propriétaire d’une option qui possède des options call avec un prix d’exercice de 85$ le baril, l’option à l’expiration a un delta complet (dans l’exemple ci-dessus avec les 5 millions de barils) si l’option expire dans la monnaie, mais elle n’a pas de delta si l’option expire hors de la monnaie. Avec cela en tête, les positions des acheteurs et des vendeurs de l’option sont inconnues puisqu’une option est sur le point d’expirer. Si la position de place autour d’un prix d’exercice spécifique est large, le marché peut bouger violemment avec beaucoup de volatilité lorsque l’option va expirer. Un moyen pour déterminer si cela va réellement se produire est de regarder la position de place de différents instruments financiers. Un exemple est l’option call WTI de juillet listée dans le tableau du Chicago Mercantile Exchange. Ce tableau liste les positions de place et le volume estimé d’options call WTI pour l’expiration de juillet. Les deux options particulières qui ont l’air d’avoir une large position de place à cette date sont les options calle à 80$ et les options call à 85$. L’option call à 80$ a une position de place de 9.225 contrats qui équivalent à 9.225 millions de barils de pétrole brut. L’option call à 85$ a une position de place de 7.995 contrats qui équivalent à 7.995 millions de barils de pétrole brut.
Une stratégie qu’un trader d’options binaires pourrait utiliser est d’acheter une option hit sur les deux côtés d’un prix d’exercice lorsque les options sur les contrats standards sont sur le point d’expirer. Par exemple, partons du principe que le pétrole brut WTI se négociait à 85$ une heure avant la fin du trading pour une séance où une option pour le contrat de juillet était sur le point d’expirer. Un investisseur pourrait acheter une option hit 85.25 et une option hit 84.75, avec l’idée qu’au moment de l’expiration le marché variera rapidement dans une direction ou dans une autre. Une autre stratégie pourrait être celle d’acheter des options miss au moment où l’expiration approche dans l’idée que l’actif sous-jacent restera très proche du prix d’exercice avec une large position de place le jour où les options expirent.
Il existe de nombreuses stratégies qui peuvent être mises en place en utilisant des informations disponibles fournies par des échanges pour tirer profit de la flexibilité et de la nature dynamique du marché des
